I prezzi del nichel scendono al minimo di 6 mesi

Nicola Bastin | Pubblicato il 31 agosto 2023 |

L'MMI inossidabile continua il suo declino questo mese. Inoltre, i prezzi del nichel continuano a mostrare debolezza senza alcuna apparente anticipazione rialzista da parte dei partecipanti al mercato. Mentre l’intero mercato dei metalli industriali scendeva, i prezzi del nichel seguivano l’esempio. Inoltre, i volumi rimangono inferiori rispetto ai livelli pre-chiusura del LME, il che continuerà a favorire un lento movimento dei prezzi.

ILIndice mensile dei metalli inossidabili (MMI)è sceso del 9,55% da giugno a luglio.

Secondo un recente rapporto di Bloomberg, l’uomo dietro la storica stretta del nichel di marzo è uscito dalla crisi con una perdita stimata di 1 miliardo di dollari. Per molti, questa cifra sembra quasi inimmaginabile. Tuttavia, si tratta di una perdita di oltre 10 miliardi di dollari che ha subito quando i prezzi del nichel sono saliti oltre i 100.000 dollari/ton. Invece, Xiang Guangda, proprietario della società mineraria e siderurgica Tsingshan Holding Group, è riuscito a chiudere quasi tutte le sue posizioni corte quasi quattro mesi dopo.

La capacità di Guangda di ritirarsi con quasi tutti i suoi beni intatti e, per lui, con una perdita gestibile, è stata notevolmente aiutata da alcuni grandi attori. Ad esempio, quando i prezzi del nichel salirono alle stelle, l’LME interruppe le negoziazioni. Questa mossa ha concesso a Guangda il tempo di concludere un accordo con circa dieci banche e broker collegati alla sua posizione short. Forse ancora più cruciale (e controverso), l’LME ha annullato molteplici transazioni. Ciò ha riportato i prezzi alla chiusura del giorno precedente di poco meno di $ 50.000. Tuttavia, Guangda, in realtà, non ha iniziato a chiudere le sue posizioni short alla riapertura dello scambio. Invece, l’accordo che ha stretto gli ha permesso di resistere fino a quando i prezzi non fossero scesi a soglie più accettabili, limitando le sue perdite nette e permettendogli di rimanere un miliardario.

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Anche se Guangda appare “in chiaro”, il danno della stretta si estende ben oltre gli eventi reali. Innanzitutto, la reputazione dell'LME sembra gravemente, e forse permanentemente, danneggiata. Naturalmente, lo scambio è stato preso tra l'incudine e il martello. Detto questo, ha scelto da che parte stare. E questo lascerà sempre arrabbiata l’altra parte.

Comprensibilmente, lo scambio ha avvertito un’incredibile pressione in mezzo al caos. Secondo il presidente dell'LME, Gay Huey Evans, "se l'LME non avesse preso queste decisioni, l'effetto sul mercato del nichel sarebbe stato estremamente dannoso e si sarebbe sentito in tutta la comunità degli investitori della catena del valore del nichel". Anche se è stato negato, persiste la speculazione secondo cui Pechino potrebbe aver influenzato la società madre dell'LME, Hong Kong Exchanges e Clearing Limited.

Mentre il vincitore scelto dall'LME se ne va, i perdenti rimangono furiosi. Da un lato, l’exchange si è trovato oggetto di numerose cause legali e indagini. D’altro canto, la crisi ha innescato un ritiro del LME a causa della sfiducia e dell’avversione al rischio tra i partecipanti al mercato. L’open interest sui metalli ha registrato una tendenza al ribasso da marzo. Il suo contratto sul nichel, sebbene ancora funzionante, è quello più sostanzialmente danneggiato, con volumi di scambi pari a circa la metà di quelli precedenti.

Al di là del LME, il mercato più ampio del nichel continua a faticare a trovare un valore equo per le coperture commerciali. Ciò è in gran parte dovuto ai bassi volumi che danneggiano la liquidità e allargano gli spread. Poiché non esiste alcun contratto ECM, l'MCX indiano e l'SHFE cinese rappresentano le uniche alternative praticabili. Entrambi, tuttavia, sono prezzati in valute non liberamente convertibili. L'SHFE appare come l'ovvio beneficiario, ma non necessariamente in misura sostanziale. Invece il mercato resta scosso. Secondo MetalMiner, le vere conseguenze della crisi del nichel probabilmente dureranno mesi, se non anni.

Il modo migliore per tenere traccia dei prezzi mensili del nichel è iscriversi ai rapporti MMI mensili di MetalMiner che arrivano direttamente nella tua casella di posta.

La sovrattassa carburante di North American Steel ha raggiunto un nuovo record a luglio, essendo salita per il secondo mese consecutivo al 51% dal 50% di giugno. La cifra è più che raddoppiata da maggio 2021 a causa dei prezzi record dell’energia. La sovrattassa durante i primi sette mesi del 2022 è ora superiore di oltre il 71% rispetto a quella dello stesso periodo del 2021.